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美联储四年来首次“松闸”,全球市场迎重大转折契机

发布时间: 2024-09-20 新闻来源: 易之家 浏览次数: 190

在万众瞩目之下,美国联邦储备委员会(美联储)于当地时间9月18日宣布,将基准利率下调50个基点至4.75%至5.00%。这一决定标志着自2020年3月以来,美联储首次采取降息措施。降息消息一经公布,美股市场立即作出反应,三大股指短线迅速拉升,黄金价格亦短线上扬,而美元指数则出现走低。




美联储此次降息并非无因之举,而是基于对当前经济形势的深刻判断。首先,就业市场持续疲软,成为美联储降息的重要考量。据美国劳工部数据,7月份美国裁员人数增至176万,为近一年来最高水平。同时,8月份美国共有63家公司申请破产,其中不乏负债超过10亿美元的大型企业。此外,美联储还上调了未来几年的失业率预期,显示出对就业市场的担忧。


除了就业风险,经济失速的风险也是美联储不得不考虑的因素。美联储已将2024年美国GDP增长预期调至2.0%,低于此前的预期。同时,美国财政部的数据显示,8月份预算赤字高达3800.80亿美元,国债利息首次超过1万亿美元,降息有助于缓解财政部偿还国债利息的压力。就业率低于预期、防止经济失速以及减轻偿还国债利息压力,共同构成了美联储大幅降息的充足理由。



一:此轮降息的未来走势预测

此次美联储降息与以往不同,并非在出现重大危机之时采取的行动。因此,市场对于此次降息及其未来走势充满了猜测。




美联储点阵图显示,对于未来降息的幅度和节奏,委员们存在分歧。有委员认为在此次会议后2024年不应再继续降息,但也有委员认为应继续降息25至75个基点不等。美联储预计,到2024年底,联邦基金利率将降至4.4%,到2025年底进一步降至3.4%,到2026年底则降至2.9%。这意味着在今年最后两次货币政策会议上,美联储可能会降息。


此外,美联储还更新了对于美国经济以及通胀的预测。预计美国2024年的实际GDP预期增速为2.0%,略低于此前预期。通胀方面,预计美国2024年个人消费支出通胀率为2.3%,也低于此前预期。这些数据为美联储未来的降息决策提供了参考。

 


、为何选择此时降息50个基点

自美联储主席鲍威尔8月底表示将降息以来,市场一直在猜测首次降息幅度会有多大。在9月货币政策会议前夕,市场对于降息25个基点还是50个基点争论不休。    


美国劳工部公布的数据显示,8月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.5%,连续第五个月放缓,但核心CPI环比增速的小幅上涨显示出美国核心通胀依然具有一定的粘性。再加上疲软的劳动力市场数据,市场预计美联储在9月将大概率降息25个基点。


然而,美联储最终选择了降息50个基点,这一决策背后有着深刻的逻辑。在随后的新闻发布会上,鲍威尔给出了答案。他指出,虽然美联储原本有可能在7月就采取行动,但最终并未那样做。不过,他坚决否认了美联储降息行动滞后的说法,强调此次降息正是“美联储紧跟经济形势,履行其承诺的体现”。


同时,鲍威尔也明确表示,市场不应将此次降息50个基点视为未来降息的新常态。他这一略显“鹰”派的立场,对美股三大股指以及金价产生了一定的打压。展望未来,鲍威尔对于降息的路径和节奏仍持谨慎态度,他强调美联储将继续“审慎地召开每一次会议,并在会议中做出决策”。



、美联储降息对全球市场的影响

美联储的决策在全球央行中具有指标性意义,因此其降息决策对全球市场产生了重大影响。


美联储降息有助于缓解美国以外其他国家的资本流出和汇率波动。自2022年以来,由于美联储连续加息,美元指数大幅上升,导致许多国家出现资金流出现象,本币贬值,金融市场动荡。美联储降息后,这些国家可以获得更大的货币政策调整空间,有助于稳定金融市场。


美联储降息也有助于国际资本重新流向新兴市场。过去美联储结束加息周期后的两年,新兴市场特别是股票市场通常都会有较好的表现。因此,美联储降息可能会吸引国际资本重新流向新兴市场,为这些市场带来机遇。


然而,美联储降息产生正向效应是有条件的。如果美联储过快降息,可能会引发对美国经济的担心,从而导致市场恐慌。此外,在大国博弈加剧、国际资本流动受限的背景下,美联储降息对全球市场的影响也可能受到一定限制。



综上所述,美联储四年来首次降息标志着全球经济形势的重大转折。虽然未来的降息走势仍存在不确定性,但美联储的决策无疑将为全球市场带来新的机遇和挑战。各国需密切关注美联储的后续动作,并采取相应的政策措施以应对可能的市场波动。